Cómo aprovechar para forex el informe CFTC del viernes

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Cada semana, la comisión de operaciones futuras en commodities (CFTC por sus siglas en inglés) publica su informe de compromiso de operadores (o COT).

Básicamente es un resumen de las posturas de las grandes instituciones. Cubre todos los activos, pero es la sección de forex que nos interesa. Todos los traders grandes (quienes mueven el mercado) deben entregar información sobre sus tenencias en forma regular.

Evidentemente como el informe se publica cada semana, no es tan útil para los traders diários. Pero para los que operan en plazos más largos, puede dar indicios sobre hacia dónde va el mercado.

Hacer un seguimiento al informe nos permite saber cuánto tienen invertido en futuros, sea en compra o venta, las grandes instituciones. Con eso, podemos entender mejor la situación de oferta y demanda, y así para dónde van los precios.

Los componentes del informe COT

El informe en sí es bastante complejo, pero a grandes rasgos, se divide en distintas secciones. Los que nos interesan como traders son las columnas “comerciales” y “no comerciales”.

Comerciales se refiere a las grandes empresas multinacionales que participan en el mercado forex para pagar su comercio internacional y reducir la exposición a las fluctuaciones de las divisas. Con frecuencia sus operaciones se relacionan con factores del mundo real, por ejemplo Sony repatriando utilidades de las ventas de consolas de juegos.

No comerciales son las grandes instituciones de inversión, y especuladores grandes, incluyendo a bancos que operan a favor de sus clientes. Sus intervenciones suelen ser basadas en las expectativas de mercado, como comprar andes de una esperada alza en un activo.

Hay una tercera categoría, de las personas no reportables que son los traders más chicos que no tienen suficientes fondos para influir en el mercado, y por lo tanto no nos sirven tanto en el análisis.

Cómo interviene en el trading

El mercado se mueve en base a las grandes instituciones, los “market makers” (quienes hacen el mercado).

No sabemos exactamente qué operaciones hacen, pero el resumen en el infomre COT nos indica cómo están distribuidas sus inversiones antes del fin de semana.

Entonces, por ejemplo, si vemos en el informe que han aumentado notoriamente las posturas “cortas” en el USDJPY, significa que muchas de las grandes instituciones creen que va a bajar esa divisa.

No podemos saltar en el mercado a base de eso solamente; sería demasiado fácil y todos ya lo harían. Hay que analizar la información en el contexto de otros indicadores y confirmarlo con los gráficos.

Quebrar el padrón

En general, estamos en la búsqueda de discrepancias entre los distintos elementos del informe y los mercados.

Si una divisa ha estado tendiendo al alza los últimos meses, podemos sospechar de que la tendencia está agotándose.

Sumemosle a eso que en la semana los grandes traders están cerrando sus opciones de compra e incrementando sus posturas de venta, podría ser hora de también considerar una postura corta.

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