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Sigue cayendo el precio del crudo: ¿Debería preocuparse los traders?

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Desde principios de noviembre, el precio del crudo ha bajado sustancialmente. El Brent bajó un 20% en ese lapso, y cayó por debajo de donde estuvo a principios de año. Todos las ganancias desde el inicio de la guerra en Ucrania han desaparecido, y el precio está $13 por debajo de donde estuvo el día antes de la invasión.

La principal preocupación este año ha sido la inflación, impulsada en parte por los precios de la energía. Entonces, si está bajando el crudo, ¿no debería ser bueno? En cuanto a la inflación, puede ser. Pero el tema es que el precio del crudo puede ser un síntoma de otras cosas, y una baja pronunciada puede indicar problemas económicos. Eso puede acarrear cambios en el mercado forex.

China y las expectativas

Las autoridades chinas anunciaron una serie de cambios en las medidas para enfrentar al covid, cambiando el enfoque hacia reducir el impacto económico luego de extraordinarias protestas y una baja en el crecimiento. Pero el mercado no tuvo una reacción fuerte, ya que se esperaban estas medidas.

Hasta recién, había especulación de que el precio del crudo rebotaría si China anunciara el fin de las restricciones. Los cambios anunciados iban en esa dirección pero no llegaron a la meta, y el precio no reaccionó mucho. Incluso considerando que una de de las medidas fue permitir viajes entre ciudades, que era vista como la principal razón para los problemas de abastecimiento.

Dónde está el problema

Se puede entender al precio del crudo como un indicador de la economía, pues prácticamente todo requiere de energía. Mejorar la economía requiere más energía, o inversiones radiales para mejorar la eficiencia. Europa, el segundo mercado energético en el mundo, ha logrado reducir su consumo de energía en torno al 20% comparado con antes de la guerra. Mientras tanto, su producción industrial se ha mantenido relativamente estable, e incluso ha subido en el último semestre.Al otro lado del Atlántico, el mayor consumidor de energía, EEUU, ha visto subir su producción industrial más rápido que Europa, pero se ha ido desacelerando. En el último informe del Departamento de Energía, los inventarios de gasolina subieron más de lo anticipado. Eso fue uno de los factores contribuyendo a la baja en el crudo, pues mostró que los estadounidenses están manejando menos. El alto precio de la gasolina es sólo uno de los factores reduciendo el poder adquisitivo del consumidor estadounidense.

¿Qué pasa ahora?

Fueron temores de que habría problemas de abastecimiento, particularmente en invierno, lo que empujó al precio del crudo tanto durante el año. Eso significa que las empresas compraron y ahora están abastecidas por un buen tiempo, ya que los problemas de abastecimiento no se produjeron hasta ahora. Entonces, la compra de crudo podría bajar en estos meses, lo que podría presionar aún más a la baja el precio.

Si bien el precio del crudo puede apuntar que crecen las expectativas de una desaceleración económica, puede que no sea el impulsor del movimiento en el precio por el momento. Por lo menos hasta que sepamos qué tan difícil será el invierno.

Trading con las noticias requiere de investigación extensivo; y eso es lo que hacemos mejor.

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