Entendiendo los ciclos del mercado con análisis técnico

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Todo sigue ciclos. Esta no es noticia; ni volvemos a la filosofía de la antigua Grecia, la idea de que el círculo era perfección se debía precisamente a la observación de que el mundo evoluciona en ciclos. Los mercados financieros, como reflejo de los cambios en la forma en que la gente evalúe las cosas, también son cíclicos.

Algunos clases de instrumentos siguen patrones cíclicos más que otros. Los commodities y Forex en particular tienden a seguir altibajos regulares, lo que hace que el entendimiento de, y saber cómo reconocer los, ciclos del mercado un aspecto esencial de rentabilidad de largo plazo en el trading.

Algunos ciclos se miden en décadas, algunos son tan cortos que se ven dentro de un día. Pero todos siguen un patrón, siendo uno de los aspectos básicos sobre el cual se construye el análisis técnico. Después de todos, predecir el futuro se trata de identificar patrones y proyectarlos hacia adelante. Entonces, veamos cómo son los ciclos

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El desarrollo de los mercados en el tiempo

Los ciclos del mercado, sin importar el tipo de instrumento, se pueden identificar con cuatro “pasos”, “fases” o partes. Como las divisas tienden a subir y bajar con mayor frecuencia que, por ejemplo, las acciones, es más fácil identificar los ciclos:

1: Acomulación

Empezamos cuando el mercado toca fondo. Esto es cuando tiene mejores valuaciones, y los instrumentos son “baratos”. Generalmente, hay reticencia a ingresar al mercado, porque está acabando una tendencia a la baja. Si hablamos de un ciclo de mayor plazo, los comentarios en la prensa típicamente son negativos, hablando de que estamos en una recesión, por ejemplo.

Es entonces cuando los profesionales, innovadores y traders más experimentados ingresan al mercado, comprando a precios rebajado. Por usar un ejemplo de más largo plazo, podría ser la compra de monedas de commodities mientras están subvaloradas. Como en Forex se puede ganar en ambos sentidos, un trader contra cíclico podría ver que las opciones de venta están subvaloradas durante período de optimismo en el mercado.

2: Incremento

La segunda fase de aprecia cuando la gente ve que el mercado pasó su punto de inflección y hay oportunidades ahora que está al alza. Es entonces que se suma el trader promedio, ganándose a la tendencia al alza. Aún hay buenas oportunidades, pero se acaban a medida que más personas ingresan al mercado.

Este paso se caracteriza por optimismo en el mercado. En ciclos cortos, puede verse en los comentarios de inversionistas. En ciclos más largos, puede verse en la prensa que habla cómo ha terminado la recesión y es hora de aprovechar el alza. El volúmen de transacciones sube, y muchos se suman al mercado por temor a perder la oportunidad.

3: Distribución

Ahora que todos han comprado, se empieza a agotar la disponibilidad por seguir comprando. La dinámica entre compradores y vendedores encuentra un equilibrio. Es entonces cuando el mercado alcanza su máximo, y vemos que la tendencia es horizontal, mientras el mercado sube y baja. Los traders que están llegando al último pueden mantener el mercado por un rato, pero la tendencia sigue lateral.

Generalmente el sentimiento entre los traders es positivo; han ganado rentabilidad, y quieren seguir ganando. Típicamente la prensa habla de lo bueno que está el mercado, y se enfoca en las historias de éxito. Habrá, sin embargo, una minoría de analistas y traders que advierten de que una recesión es inminente, pero típicamente no son tomados en cuenta.

4: Desenlace

El ciclo llega a su conclusión cuando el número de vendedores supera a los compradores, y el mercado empieza a caer. Típicamente cae más rápido de lo que sube, porque muchos de los compradores rehúsan reconocer que están perdiendo, sea por optimismo sin fundamentos o temor a pérdidas. Especialmente los que son tardíos en entrar al mercado. Llegan a sus límites de pérdidas, y precipitan la caída del mercado.

Frecuentemente la prensa no se da cuenta del declive hasta que ya ha ocurrido. Los datos oficiales de que hubo una recesión no se publican hasta que ya está establecida. En ciclos más cortos, como los que ocurren en un plazo de algunos días, muchas veces la prensa ni se da cuenta.

El aspecto técnico

Uno de los indicadores más populares para identificar y seguir a los ciclos es la Onda Elliott (Elliott Wage, en inglés). Eso sí, casi todos los indicadores están diseñados a seguir ciclos (como los osciladores) o parte de ellos (las tendencias). Los traders de tendencias, al final, están aprovechando las fases 2 y 4 del ciclo.

Sea cual sea tu análisis técnico preferidos, funciona identificando por lo menos una parte del ciclo. Los ciclos de corto plazo son parte e impulsores de los ciclos más grandes. Si operas en el corto plazo o en el largo, los patrones del mercado son similares, aún si algunos indicadores son más convenientes que otros.

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