السيناريو المتوقع لقرارات الفيدرالي الأمريكي وتأثيرها على الدولار والذهب

ارتفعت احتمالات أن يبقي الفيدرالي الأمريكي على الفائدة دون تغيير غداً عند 5.25% إلى 93% حسب أداة FED Watch Tool والذي سيعد أول قرار لإبقاء الفائدة منذ يناير 2022، وذلك بعد أن أظهرت البيانات الاقتصادية الصادرة اليوم أن التضخم في الولايات المتحدة قد تباطأ إلى 4% خلال مايو وهي أدنى نسبة منذ مارس 2021 مدعوماً بتراجع أسعار الطاقة.  

كما أن التضخم الأساسي قد تباطأ إلى 5.3% وهي أدنى نسبة منذ نوفمبر 2021. 

ويعد تباطؤ التضخم أمر إيجابي لتخفيف الضغط عن الفيدرالي الأمريكي لرفع الفائدة، وبالتالي شهدنا تراجع للدولار الأمريكي وارتفاع في أسعار الذهب بعد صدور البيانات على الفور.  

بالرغم من ذلك، تدعم تلك البيانات فكرة التمهل في رفع الفائدة لرؤية مدى تأثير رفع الفائدة 10 مرات خلال الـ 15 شهر الماضي على الأداء الاقتصادي الأمريكي، ولكنها لا تزيل خيار رفع الفائدة مرة أخرى خلال النصف الثاني من العام الجاري عن الطاولة في حال لم يشهد التضخم المزيد من التباطؤ خلال الشهور المقبلة.  

وبما أن الأسواق تتوقع الإبقاء، فإنه في حال الإبقاء على الفائدة بالفعل لن يؤدي ذلك إلى هبوط قوي في الدولار على عكس إذا قام الفيدرالي الأمريكي بمفاجأة الأسواق ورفع الفائدة بنسبة 0.25% والذي سيدفع الدولار الأمريكي للارتفاع بقوة كما حدث مع الدولار الكندي عندما قام بنك كندا برفع الفائدة عكس توقعات الأسواق في مطلع الشهر الجاري.  

من الناحية الفنية، يلاحظ أن الدولار قد واجه مقاومة عند 103.40 والذي يمثل مستوى تصحيح فيبوناتشي نسبته 50% مما دفعه للهبوط مرة أخرى صوب مستوى الدعم 103.00، ومن المتوقع أن تزداد الضغوط البيعية عليه في حال استقراره اسفل هذا المستوى بعد قرارات الفيدرالي الأمريكي، وهو السيناريو الأرجح.  

تظل النظرة السلبية للدولار الأمريكي قائمة طالما استقرت تداولاته على المدى المتوسط أسفل المستوى 103.75.  

من ناحية أخرى يجري تداول الذهب قرب نطاق الدعم القوي 1930/1940$ ترقباً لقرارات الفيدرالي الأمريكي، وفي حال أبقى الفيدرالي على الفائدة وترك الباب مفتوحاً لرفع الفائدة هذا العام، فإنه من المتوقع أن يتم كسر هذا النطاق هبوطاً لاستهداف المستوى 1914$.

أما في  حال استقرار الذهب أعلى هذا النطاق مع إشارة الفيدرالي إلى أن الوضع الاقتصادي لا يتطلب رفع الفائدة وإن معدلات الفائدة المرتفعة تمثل مخاطر على القطاع المصرفي، فإن الذهب سيواصل ارتداده الحالي صوب نطاق المقاومة 1970/1980$.  

وفيما يلي بعض النقاط الهامة المتعلقة بقرارات الفيدرالي الأمريكي اليوم:  

🔻قام الفيدرالي الأمريكي برفع الفائدة 10 مرات خلال 15 شهر، من 0.25 إلى 5.25% بأسرع وتيرة رفع الفائدة في تاريخ الاقتصاد الأمريكي، والأعلى منذ 2007 للسيطرة على التضخم.  

🔻 التضخم في أمريكا قد تباطأ من أعلى نسبة وصل لها في 40 عام من النسبة 9.1% خلال يوليو 2022 إلى 4% خلال مايو 2023، كما سجل معدل دخل المواطن الأمريكي في الساعة أبطأ وتيرة ارتفاع سنوي في عامين مما عزز من توقعات استمرار تباطؤ التضخم. 

🔻 في حال إبقاء الفيدرالي الأمريكي على الفائدة غداً، فسيكون أول قرار للإبقاء على الفائدة منذ يناير 2022. 

🔻 الفيدرالي الأمريكي يستهدف أن يستقر التضخم عند 2% ولذلك استمرار التضخم أعلى هذه النسبة يضغط على الفيدرالي للتفكير في رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام الجاري  

🔻 في حال فاجأ الفيدرالي الأمريكي الأسواق غداً ورفع الفائدة بنسبة 0.25% إلى 5.5% فسيكون ذلك عكس توقعات الأسواق وسيرتفع الدولار الأمريكي بقوة (حدث ذلك خلال الأسبوع الماضي مع بنك كندا).  

🔻 الدولار الأمريكي قد سجل هذا الأسبوع أقوى تراجع أسبوعي له منذ منتصف أبريل الماضي وذلك بعد بيانات التضخم اليوم.  

🔻إذا أشار الفيدرالي الأمريكي في أي اجتماع قادم أن دورة التشديد النقدي قد انتهت فسوف نشهد هبوط قوي، وهذا ما حدث مع الدولار النيوزلندي عندما أشار الاحتياطي النيوزلندي إلى نهاية دورة التشديد والتي بلغت فيها الفائدة 5.5% وهي الأعلى في 14 عام وأدى ذلك إلى هبوط الدولار النيوزلندي بنحو 3% في مايو الماضي. 

ما الفرص المتاحة لتداول الذهب اليوم؟ افتح حسابك واقتنصها الآن!