تأثير الانتخابات النصفية الأمريكية على الأسواق

0 351

غدًا يوم الثلاثاء، ستتاح للجمهور الأمريكي فرصة تغيير توازن القوى الحزبية داخل الكونجرس الأمريكي، الذي يتكون من مجلس الشيوخ ومجلس النواب. يسيطر الحزب الجمهوري على البيت الأبيض ومجلس الشيوخ ومجلس النواب حالياً. السؤال الكبير هو: هل فعلا ستؤدي “الموجة الزرقاء” من الديمقراطيين الغاضبين إلى استعادة السيطرة على مجلس النواب؟

وهل ستكون أي سيطرة من جانب الجمهوريين ذات أهمية كافية في منع سياسات “ترامب” بشأن الهجرة والضرائب والرعاية الصحية؟

السيناريو الأكثر احتمالاً

وفقاً لمعظم المتنبئين السياسيين، من المتوقع أن يستعيد الديمقراطيون السيطرة على مجلس النواب وأن يحتفظ الجمهوريون بمجلس الشيوخ. في ظل سيناريو انقسام الكونجرس هذا، من المرجح أن تكون أي جهود يبذلها الجمهوريون لإجراء المزيد من التخفيضات الضريبية صعبة.

من المتعارف عليه عادة أن انشقاق الكونغرس بين الجمهوريين والديمقراطيين مرتبط بالتزاحم التشريعي، وهو ليس بالضرورة إشارة سلبية لسوق الأسهم. ذلك لأن أي من الطرفين لن يكون قادراً على تمرير وتنفيذ سياسات بالغة القسوة – تخفيضات ضريبية مفرطة من قبل الجمهوريين يمكن أن تؤدي إلى تفاقم العجز أو زيادة الضرائب من قبل الديمقراطيين التي يمكن أن تضر بالأعمال التجارية.

ولكن هناك حديث يدور حول إنه إذا استعاد الديمقراطيون مجلس النواب، فسيحاولون تقييد سياسات إدارة “ترامب” الأكثر قسوة مثل التعريفات التجارية وتخفيضات الضرائب، والتي من شأنها أن تجعل الرئيس أكثر عدوانية في موقفه، لا سيما في حالة السياسة التجارية، حيث موافقة الكونغرس  في أمور التجارة العالمية غير إلزامية.

ردة فعل الأسواق

يعتبر انتصار الديمقراطيين في مجلس النواب النتيجة الأكثر توقعًا وبالتالي يحمل أقل عنصر المفاجأة في الأسواق. لكن العامل الذي يجب مراقبته هو مدى فوز الديمقراطيين في مجلس النواب. إذا فاز الديمقراطيون بهامش صافٍ من 30 إلى 40 مقعدًا ، فقد يؤدي ذلك إلى بعض عمليات البيع في مؤشرات الأسهم والدولار الأمريكي لمدة لا تزيد عن يوم أو يومين. فقط فوز الديمقراطيين بأكثر من 60-70 مقعدًا لمنحهم 260-270 مقعدًا من إجمالي 435 مقعدًا ، سيؤدي إلى تراجع أكبر في مؤشرات الأسهم. يعتمد التأثير السلبي على الدولار الأمريكي على المدى الذي تتوقع الأسواق من خلاله خفض الحوافز الضريبية للحد من الزخم الاقتصادي الأمريكي والحالة لمزيد من الارتفاعات في أسعار الفائدة.

إذا تمكن الديمقراطيون من السيطرة على مجلس النواب و الشيوخ

في حال استعاد الديمقراطيون سيطرتهم على مجلس النواب ومجلس الشيوخ، فإن ذلك سيزيد من خطر إقالة الرئيس “ترامب”، لكن الأهم بالنسبة للمستثمرين، هو أنه سيؤدي إلى إلغاء بعض التخفيضات الضريبية التي تم تمريرها في وقت سابق من هذا العام والقضاء على أي حوافز ضريبية مستقبلية.

إذا استعاد الديمقراطيون سيطرتهم الكاملة على الكونجرس (وهو أمر مستبعد) ، فإن إنهاء الحوافز الضريبية سيعاقب أسواق الأسهم الأمريكية والعالمية. دعونا لا ننسى أن الحافز الضريبي كان السبب الرئيسي وراء مكاسب سوق الأسهم خلال السنتين الماضيتين. سيكون التأثير على الدولار الأمريكي سلبيًا أيضًا لأن انخفاض الحافز سيحد من الزخم في النمو في الولايات المتحدة ، ويتطلب احتياجًا أقل لرفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

إذا حافظ الحزب الجمهوري على سيطرة الكونغرس والبيت الأبيض

إذا استمر الجمهوريون في الحفاظ على سيطرتهم على الكونغرس والبيت الأبيض ، فإن التقدم الحاد في أسواق الأسهم هو النتيجة الأكثر ترجيحًا للحجة القائلة بأنها ستمهد الطريق لمزيد من التحفيز الضريبي. إن توقع الارتفاع الحاد في تقييمات الأسهم من شأنه أن يؤدي إلى تسارع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني والفرنك السويسري ، ولكن ليس مقابل الدولار الأسترالي أو الدولار الكندي. سيكون من الممكن حدوث انخفاض في اليورو مقابل الدولار الأميركي باتجاه 1.12 في هذا السيناريو. الأهم من ذلك ، فإن النتيجة الأكثر ترجيحًا هي الانخفاض الهائل في الين الياباني.

لا تنسى الديون

هناك مسألة أخرى تستحق التذكر إذا حافظ الجمهوريون على السيطرة الكاملة في الكونغرس. في وقت ما في المستقبل، ستحول سوق الأسهم مخاوفها إلى تصاعد عجزديون الحكومة الأميركية، الذي ارتفع بنسبة 17٪ إلى 780 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى منذ عام 2012. ويساوي هذا العجز 3.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي. وإذا ساعدت نتائج الكونجرس الجمهوريين في السماح بقدر أكبر من الحوافز الضريبية، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يصل العجز إلى تريليون دولار.

 

 

ابدأ التداول الان

أو تمرن عبر حساب تجريبي مجاني

التداول على الهامش يحمل درجة عالية من المخاطر