هل ستستمر أسعار الذهب في 2025 في الحفاظ على مكاسبها؟

بدأ عام 2025 بداية إيجابية للغاية للمعادن النفيسة، حيث واصل الذهب تألقه كأحد أبرز الأصول أداءً في أسعار الذهب في 2025. في الواقع، شهدت السلع بشكل عام أداءً متفوقًا، مما يشير إلى أن جزءًا كبيرًا من الدعم الذي تحصل عليه أسعار الذهب يأتي من الصين. ومع ذلك، هناك عوامل أخرى تدعم هذا الاتجاه، ما دفع العديد من المحللين للتنبؤ بأن هذا العام قد يكون إيجابيًا للمعادن النفيسة، بما في ذلك الفضة والذهب والبلاتين.
شهدت أسعار المعادن ارتفاعًا مزدوجًا خلال أسبوعين فقط. الارتفاع الأول كان مدفوعًا بتوقعات استمرار التحفيز الاقتصادي من الصين، التي تعد واحدة من أكبر مستوردي المعادن، حيث قام بنك الشعب الصيني (PBOC) مؤخرًا بزيادة مخزونه من الذهب.

أما الارتفاع الثاني، فجاء هذا الأسبوع مع ظهور مؤشرات التضخم الأمريكية التي أظهرت تراجعًا في معدل نمو الأسعار بشكل أسرع مما كان متوقعًا. هذا التراجع قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للاستمرار في تخفيف سياساته النقدية خلال العام الجاري، مما يدعم أسعار الذهب، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة عادة ما يعزز من جاذبية الذهب كأصل استثماري.

توقعات المحللين

عقب إعلان بيانات التضخم الأمريكية، أصدرت Wells Fargo مذكرة لعملائها توقعت فيها أداءً متفوقًا للسلع خلال هذا العام. وأشار محللو البنك إلى أن التذبذبات الكبيرة في أسعار المعادن خلال العام الماضي، نتيجة الآمال وخيبات الأمل بشأن التحفيز الصيني، تركت فجوة بين العرض والطلب.

توقعت المذكرة ارتفاع أسعار الذهب بنسبة تصل إلى 10% خلال هذا العام، مع توقعات إيجابية حول أسعار الذهب في 2025، محددة هدفًا سعريًا يتراوح بين 2700 و2800 دولار للأوقية خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة. بينما كانت هناك توقعات أكثر تفاؤلًا من محللين آخرين بتجاوز الذهب حاجز 3000 دولار للأوقية.

السيناريوهات المحتملة

على الرغم من التوقعات الإيجابية، هناك عوامل قد تؤثر على أسعار الذهب في 2025. أحد المخاطر هو عودة التضخم في الولايات المتحدة إلى الارتفاع، سواء بسبب تحسن التوقعات الاقتصادية أو نتيجة تأثير التعريفات الجمركية على التجارة العالمية، مما قد يؤدي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة، وبالتالي الضغط على الذهب.

كما أن تحسن الاقتصاد الصيني قد يقلل من الحاجة إلى تحفيز اقتصادي من بكين، مما قد يؤثر سلبًا على الطلب على الذهب.

البيانات الأخيرة

أظهرت بيانات يوم الجمعة أن الناتج المحلي الإجمالي للصين نما بنسبة 5.4% خلال العام الماضي، متجاوزًا التوقعات البالغة 5.0%، مع تسارع الاقتصاد في الربع الأخير من عام 2024. رغم ذلك، لا يزال الاقتصاديون غير متأكدين من استدامة هذا النمو، وتبقى التوقعات مرتفعة بشأن إجراءات تحفيزية مستقبلية.

توقعات الأيام القادمة

قد تكون الأيام المقبلة حاسمة مع تنصيب الرئيس دونالد ترامب لولايته الثانية. يُتوقع أن يصدر الرئيس الجديد ما يصل إلى 100 أمر تنفيذي في الأيام الأولى، وهو رقم قياسي قد يهز الأسواق بناءً على محتوى هذه الأوامر. بالإضافة إلى ذلك، سيكون الاحتياطي الفيدرالي في فترة التوقف قبل اجتماع تحديد أسعار الفائدة، مما يجعل الأسواق أكثر عرضة للتقلبات في ظل غياب إشارات واضحة بشأن السياسة النقدية.

التقارير المترجمة من مدونة أوربكس الانجليزية

ابدأ بتداول الذهب الآن بأفضل الفروقات السعرية