الدولار الأسترالي: هل يواصل صعوده؟

سجل الدولار الأسترالي ارتفاعًا قويًا الأسبوع الماضي، ليصبح من أفضل العملات الرئيسية أداءً ويصل إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. ومع ذلك، يظل السؤال: هل تمثل هذه القمة بداية موجة صعود جديدة، أم أن مساحة الارتفاع لا تزال قائمة؟

ويعود جزء من هذا الأداء إلى ضعف الدولار الأمريكي. فقد زادت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل. لكن في المقابل، كان أداء العملة الأسترالية أقوى من المتوقع في هذه الظروف.

وقد يكون البنك المركزي الأسترالي أحد أسباب هذا التفوق. فقد أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأخير. ومن المقرر نشر محضر الاجتماع غدًا.

وجاء الاجتماع بنبرة أكثر تشددًا من المتوقع. وحذرت المحافظ ميشيل بولوك من إمكانية رفع الفائدة مجددًا إذا لم يبق التضخم تحت السيطرة.

نظرة جديدة على السياسة النقدية الأسترالية

يواجه البنك المركزي الأسترالي موقفًا دقيقًا.

تبلغ أسعار الفائدة 4.35%. ويعتبرها معظم الاقتصاديين عند مستوى يقيد النشاط الاقتصادي.

لذلك، قد يكون البنك قد اقترب من نهاية دورة رفع الفائدة. ومع ذلك، لم يعد التضخم بعد إلى المستوى المستهدف.

كما أن الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة قد يبقي الضغوط التضخمية قائمة.

لهذا السبب، قد يحاول البنك التأثير في توقعات الأسواق من خلال لهجة أكثر تشددًا، بدلًا من رفع الفائدة فعليًا.

وتقوم الفكرة على أن التضخم يمكن السيطرة عليه عندما تؤمن الأسواق بأن البنك المركزي مستعد للتدخل عند الحاجة.

وبالتالي، يستطيع البنك الحد من التضخم دون رفع أسعار الفائدة، إذا نجح في إقناع الأسواق بأنه مستعد لاتخاذ هذه الخطوة.

وقد يفسر ذلك اللهجة القوية التي استخدمتها بولوك. لكن في المقابل، قد لا يظهر هذا التشدد بالوضوح نفسه في محضر الاجتماع.

فقد تكشف المناقشات عن مخاوف لدى صانعي السياسة من شأنها الحد من فرص رفع الفائدة.

لذلك، قد يحمل المحضر المرتقب مفاجأة محدودة تميل إلى التيسير، وهو ما قد يمنح الدولار الأسترالي فرصة لالتقاط أنفاسه.

فارق العائد يدعم الدولار الأسترالي

لكن التراجع المؤقت لا يعني بالضرورة تغير الاتجاه.

فالسندات الأسترالية تقدم عائدًا أعلى من السندات الأمريكية، ما دام التضخم يحافظ على اتجاهه الحالي ولم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

وفي حال ظل الاقتصاد الأسترالي قويًا نسبيًا، دون حاجة البنك المركزي إلى تشديد السياسة أكثر، بينما بدأ الاقتصاد الأمريكي في التباطؤ، فقد تظل العوامل الأساسية داعمة لمزيد من صعود العملة الأسترالية.

ومع ذلك، يعتمد هذا السيناريو على عدة عوامل.

كما أن المخاطر موجودة على جانبي الزوج. وقد تؤثر بيانات التضخم الشهرية المقرر صدورها يوم الأربعاء في حركة السوق.

ورغم ذلك، لا تزال هذه البيانات أقل أهمية من القراءة الفصلية للتضخم.

ومن المتوقع أن يتراجع التضخم الأسترالي في يوليو إلى 3.2%، مقارنة بـ 3.8% في الشهر السابق.

وفي الوقت نفسه، يُتوقع أن ينخفض المقياس المفضل لدى البنك المركزي الأسترالي، وهو متوسط التضخم المقتطع، إلى 3.5% من 3.6% في يونيو.

ماذا تترقب الأسواق؟

قد تؤدي قراءة تختلف بشكل كبير عن التوقعات إلى مفاجأة الأسواق وتؤثر في العملة الأسترالية.

فإذا جاءت البيانات أعلى بكثير من المتوقع، فقد يدعم ذلك العملة في البداية. لكن المستثمرين قد يصبحون أكثر قلقًا بشأن أداء الاقتصاد إذا ارتفعت احتمالات رفع الفائدة مجددًا.

ونتيجة لذلك، قد تتلاشى المكاسب بسرعة.

أما إذا جاء التضخم أقل من المتوقع، فمن المرجح أن تزداد قناعة الأسواق بأن البنك المركزي لن يرفع أسعار الفائدة.

وقد تزداد هذه القناعة إذا جاء محضر الاجتماع بنبرة أكثر ميلًا إلى التيسير.

وبالتالي، قد يتعرض الدولار الأسترالي للضغط.

لكن في المقابل، إذا جاءت البيانات الأمريكية المقبلة مخيبة للآمال أيضًا، فقد تحد من هذا التراجع وتوفر دعمًا للزوج.

 

هل تشعر بالثقة الكافية لبدء التداول؟ افتح حسابك الآن