اتخذت السلطات الصينية سلسلة من التدابير خلال الأسبوع الماضي لدعم الاقتصاد. وقد ينظر إلى هذا في مستهل الأمر باعتباره علامة جيدة للاقتصاد العالمي وأسعار السلع الأساسية. ولكن إذا كان الاقتصاد يعمل بشكل جيد، فعادة ما لا يحتاج إلى تدابير دعم استثنائية. وهو ما قد يشير إلى قلق طويل الأمد بشأن الاقتصاد، وقد يلحق الضرر في نهاية المطاف بالسلع الأساسية فضلاً عن أسعار صرف عملتها.
وكانت هناك آمال كبيرة معلقة على انتعاش الاقتصاد الصيني بعد تفشي فيروس كورونا. كان الافتراض الأولي هو أن التدابير الصارمة التي اتخذتها الصين في العام الماضي للسيطرة على انتشار الفيروس قد تسببت في تدهور الاقتصاد في الصين. وكانت أولى دلالات المتاعب عندما لم يأتي الناتج الإجمالي المحلي للربع الرابع بالسوء الذي كان متوقعاً.
الأخبار الجيدة التي نشهدها ليست جيدة على المدى البعيد
ولكن إذا لم يكن الاقتصاد راكداً بنفس القدر، فهذا يعني أن هناك حجم أقل من الطلب المحتجز الذي يمكن أن ينشط الانتعاش الاقتصادي. وقد شهد الربع الأول عودة الاقتصاد الصيني إلى النمو، لكنه لم يكن بالمستوى المتوقع. ومنذ ذلك الحين، توترت التدابير الأولية للربع الثاني، حيث عادت مؤشرات مديري المشتريات للانكماش. ولم يتحقق الانتعاش الضخم المتوقع، وعاد الاقتصاد المحلي في الصين للتعثر من جديد.
وفيما لا يزال بعض المحللين متفائلين بأن التعافي قد يأتي في وقت لاحق، وأن تأخره ناجم عن المخاوف العالمية. ولكن يبدو أن بنك الشعب الصيني لا يشاركهم في هذا الرأي، الذي خفض مؤخراً الاحتياطات الإلزامية للبنوك وتسهيل الإقراض الرئيسي بهدف دعم الاقتصاد. وهذا يعادل تقريباً خفض أسعار الفائدة في الاقتصادات الأخرى، ويشير ضمناً إلى أن البنك المركزي في الصين ليس الأقل قلقاً بشأن فرط النشاط الاقتصادي.
إلى أين يتجه مستقبل الاقتصاد الصيني من هنا؟
يعد إعلان الحكومة الصينية عن تدابير جديدة لتحفيز طلب المستهلكين من المؤشرات الإضافية على الوضع الضعيف للاقتصاد المحلي. ويشمل ذلك تقديم حوافز لشراء السيارات والأجهزة المنزلية. ومع استمرار عدم استقرار سوق الإسكان، يعاني المستهلكون الصينيون من تردد في إنفاق أموالهم. حتى إذا بقي إنتاج الصناعات والصادرات مستقراً ولا يزال لدى الناس وظائف، فإن التردد في الإنفاق قد يؤدي إلى استمرار الاقتصاد في حالة ركود.
إن الجهود التي تبذلها الحكومة الصينية لتعزيز الاقتصاد المحلي تعني أن القطاع الاستهلاكي يلعب دورا أكبر في النمو. المستهلكون الصينيون معروفون بأنهم يقتصدون، حيث تتمتع الصين بمعدلات توفير شخصية من بين أعلى معدلات التوفير في العالم. وهذا يحد من توقع نمو كبير في الاقتصاد استناداً إلى الطلب الاستهلاكي المحلي.
ضعف اليوان والنمو العالمي
قد يساعد ضعف العملة الصينية في إعادة تنشيط قاعدة الصناعات القائمة على التصدير، بفضل قدرتها التنافسية. وبالتبعية يمكن أن يساعد ذلك حتى في تقليل الضغوط التضخمية العالمية والمساهمة في تخفيف التشديد النقدي. وعلى المدى المتوسط، قد يساعد ذلك على تجنب ركود أعمق.
ولكن في الوقت الحالي، لدى الشركات الصينية قوة شرائية أقل على الساحة العالمية وقد تكون أقل استعداداً لدفع ثمن السلع الأولية. ويشمل ذلك حتى النفط الخام، مما قد يؤدي إلى انتكاس قوة الدولار الكندي الأخيرة التي اكتسبها بفضل الإجراء المفاجئ من قبل بنك كندا. وما لم تبدأ جهود الحكومة الصينية لدعم الاقتصاد المحلي تؤتي ثمارها، فقد تتعرض عملات السلع الأساسية للضغوط طيلة فصل الصيف.
التقارير المترجمة من مدونة أوربكس الإنجليزية
افتح حساب تداول إسلامي بدون فوائد! ابدأ الآن |
