【Orbex基本面分析】国际货币基金组织IMF如何帮助对抗疫情?

IMF是国际支付体系的后盾。

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国际货币基金组织(IMF)最初是为了帮助在二战后重建国际货币的转移而设立的。

一般来说,它充当一个出借方为其他国家平衡其经常账户。它还为国际贸易保持流动性。最近,它在经济危机时期积极支持世界上许多发达国家。

那么,既然目前有一场规模相当大的经济危机,IMF在做什么呢?

好吧,有两个方面需要考虑,这与货币交易员尤其相关。

鉴于IMF是国际支付体系的后盾,它实际上也是所有货币交易的后盾。

此外,它在国际危机期间协调和管理国际收支平衡,就像这次我们目前正在从中恢复的疫情危机。

国际货币基金组织的实际规模

不过,IMF的问题在于,尽管媒体对IMF进行了大量报道(在阴谋论中经常出现),但在经济体系内,IMF的规模相对较小。

该机构管理着不到7000亿美元的基金。其中大部分已经由成员国在正常的国际贸易过程中支取。

相比之下,美国已经在新的政府开支上花费了2.6万亿美元,另外还有9.02亿美元的税收减免,加上3.1万亿美元的联邦贷款工具。

此外,美联储将其资产负债表增加了近3.1万亿美元。

总的来说,自新冠病毒大流行开始以来,美国已经向市场提供了超过9.7万亿美元的新资金。这还没有考虑到第二个救援方案中的额外资金,该方案仍有待批准。

而美国只是其中一个(尽管是最大的)国家而已。

影响比表面看上去更大

如果我们从技术上看,实际上世界上每一家央行的资金都比IMF多。这是因为中央银行是在本国创造货币的机构。

IMF不能印钞。但是,尽管存在这一局限性,由于其在国际金融中的举足轻重的作用,它在当前形势下仍有很大影响。

IMF是大多数政府间支付的清算所。

实际上,IMF可以在国家间建立一个延期付款的机制。这有效地“释放”了地方政府数量级的开支,尤其是在较贫穷的国家。

因此,国际货币基金组织的放贷能力在1万亿美元左右,作为参考,欧洲央行的贷款能力是无限的。

但通过支持来自更脆弱国家的信贷协议并确保延期付款,它们对经济的影响要大得多。

所以这会影响货币交易和股票市场?

在危机期间,IMF的行动在降低主权债务风险方面发挥了相当大的作用,压低了利率和债券收益率。

总的来说,这既支持了股市,又压低了货币的储备价值。换言之,尽管利率较低,但新兴市场货币的价值被“人为地保持在高位”。

另一方面,随着经济腾飞,IMF最终将恢复正常。这可能导致新兴市场货币走弱,即使它们的经济恢复增长。

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