【Orbex基本面分析】美国即将打破(另一个)GDP纪录

这是意料之中的。

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在第二季度创下有史以来最大跌幅之后,这是意料之中的。

重要的问题是,这两次数据是相互抵消,还是给美国留下正或负的影响。

这将对今年的增长预测和政策产生影响,而政策是理解市场反应的关键。

星期四公布的是初值,或者说是“提前”的数值,以后可能会有一些修改。但是,鉴于国内生产总值(GDP)波动幅度之大,以后的修正幅度可能太小,无法产生重大影响。

因此,对市场而言,这一数据有很大的依赖性。

我们在关注什么

预测范围很广,从28%到39.7%不等。但平均来看(大多数预测都集中在这一点上)是31%的年增长率。

相比之下,第二季度是的-31.4%(终值)。

有几个关键的上下文问题需要考虑:

1.这是按年计算的增长率,而不是一季度经济增长或萎缩的程度。基本上,它衡量的是如果季度延长到一整年,会有多大的增长。

想法是制定一个与年增长率相当的数字。这个公式比较复杂,但是可以用季度结果乘以4(一年中的四个季度)得到一个简单的近似值。

如果你想得到一个与其他国家相比较的数字,你可以用年化结果除以4得到一个相当准确的估计。因此,在第二季度,美国经济在该季度萎缩了7.8%左右。

2.要想回到以前的水平,复苏必须大于跌幅。下跌31.4%,然后上涨31%,这是不等价的。

如果你从100开始,下降了30%,那么你现在是70,因为你失去了30%。如果你有30%的增长,那就是在70的基础上增加30%。70%的30%是21,这意味着你又回到了91,而不是100。30%的跌幅和30%的回升意味着你从100%回到了91%,所以这不是一个完全的复苏。

美国经济第一季度环比下降5%,第二季度环比下降31.4%。

换句话说,自今年年初以来,美国经济已经下跌了9%左右。要恢复到疫情大流行前的水平,它必须有大约40%的年增长率。

市场反应

经合组织(OECD)目前估计,美国经济将是受影响最小的国家之一,今年将萎缩4.7%。

第三季度30%左右的年增长率与预期相符。因此,它不太可能撼动市场。

显著低于30%意味着复苏将放缓。这可能对股市更有利,因为它意味着更多的刺激措施。

另一方面,接近40%大关也可能会影响股市,因为这可能意味着选举结果的不确定性增加。这是因为特朗普将能够利用“接近复苏”的结果来支持他竞选连任。

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