Cómo la temporada de informes puede afectar a Forex

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Hoy es el inicio extraoficial de la temporada de informes corporativos del primer trimestre (Q1), con la publicación de resultados de JPMorgan Chase y Wells Fargo antes de la apertura de mercados en EE.UU. y que durará hast mediados del próximo mes.

La temporada de informes, como hemos mencionado anteriormente, es una época importante para todos los mercados de capitales, y si bien Forex no se ve directamente afectado por los informes corporativos, los movimientos en flujos de capital, las bolsas y cambios en las expectativas en los reportes pueden llevar a cambios en las divisas.

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Usualmente los informes de primer trimestre son una oportunidad para que los analistas revisan cómo están desempeñándose las empresas mundiales en comparación con sus proyecciones. Si todo va bien, típicamente la mayoría de las empresas símplemente reafirman sus expectativas dadas a principio de año (quizás con ajustes menores), y esto puede calmar a los inversionistas al adentrarse en los meses más productivos y económicamente activos del verano.

Recortes en las proyecciones tan temprano en año tienen un efecto desmedido sobre el sentimiento del inversor, llevando a moverse el mercado, y flujos hacia los refugios.

Son muchos datos

No todas las empresas emiten un informe completo a finales del primer trimestre, pero en su abrumadora mayoría publican por lo menos unos párrafos sobre cómo les ha resultado los últimos tres meses. Esto incluye a todos los sectores en el mundo, dando a los analistas, economistas y autoridades un montón de datos para procesar.

Pero, hay algunas cosas claves sobre las que nos podemos enfocar, y algunos informes en particular que son especialmente relevantes para los traders en índices, commodities y, desde luego, forex.

Debido al tipo de negocios que hacen ciertas empresas, sus gerentes tienen una visión clara sobre ciertas áreas de la economía, incluso con más detalle y precisión que las encuestas o datos macroeconómicos, lo que lleva a que sus comentarios son tomados muy en serio por los inversionistas grandes, tanto como para mover a los mercados.

Sectores e informes que conviene seguir

Usualmente la temporada está liderada por los grandes bancos de EE.UU. Sus resultados dan una idea general de cómo está la economía norteamericana, y el efecto que está teniendo la política monetaria sobre el crédito y los negocios.

Un aumento en los préstamos muestra que las empresas tienen un pronóstico positivo, y eso típicamente soporta el apetito para el riesgo y también fortalecer al USD. Pero, entrando a esta temporada, las expectativas son que los bancos estadounidenses no tengan tan buenos resultados debido a la reducción de OPAs durante el cierre del gobierno.

También queremos fijarnos en los fondos de inversión, y comentarios sobre flujos de capital; el trimestre anterior mostró una caída significativa en los fondos bajo administración (patrimonio de clientes) al caerse los mercados llegando a fin de año. Esos flujos deberían volver, y queremos hacer un seguimiento hacia dónde van, porque irán a apoyar a esos sectores. Por ejemplo, ayer el administrador de fondos inglés Man Group notó que los flujos de capital iban desde Japón; y pensando que eso continuará, sería negativo para el yen.

Dos grandes indicadores del sentimiento del consumidor en EE.UU. son los informes de Walmart y McDonald’s, que pueden fortalecer y debilitar al dólar (y las bolsas) si superan o no alcanzan las expectativas. Similarmente, Apple tiene una fuerte influencia sobre el Nasdaq, y si decepciona, es capaz de arrastrar a la baja el índice completo (como también puede hacerlo Alphabet, la matriz de Google). También puede incidir en el Dax, porque varios de sus proveedores transan allí. Buenos resultados de Apple tienden a apoyar a los índices Chinos al día siguiente.

Para Suiza, tenemos el informe de Swatch Group que puede dar indicios sobre las exportaciones, y puede influir en los pares CHF, como también el índice SIX.

El gasto en lujos es una medida clave para estudiar la disponibilidad de ingresos, que a su vez señala si los consumidores mantendrán o aumentarán su casto. Si empresas de marcas de lujo como Kors, LVMH, PVH y Luxottica (que fabrica la mayoría de los anteojos del mundo) estan teniendo buenos resultados, entonces hay dinero extra en la economía. Si están recortando sus proyecciones, entonces los consumidores están reduciendo sus gastos.

Adelantarse a los antecedentes

Al final, si estás operando con índices, commodities o forex, la economía y el valor de esos bienes son determinados por las empresas que trabajan en ellos. El precio del crudo (y por extensión, el CAD y NOK), por ejemplo, lo determina la demanda de los clientes y oferta de las empresas; entonces saber qué están viendo las empresas en ese rubro te dará una visión mucho más clara del mercado.

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