Un Trunco del Trading – Exposición

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En la sección “trading station” de su plataforma MT4 habrá visto un tab que dice “exposure” (o exposición) y al abrir, aparece un gráfico de barras y otros datos. ¿Para qué sirve? Bueno, pues muestra la exposición al mercado, pero ¿cómo lo uso para mejorar mi trading?

El problema de exposición de forex

Como un inversor bien informado a estas alturas, sabe que es buena idea diversificar su portafolio. Al no invertir en una sola cosa, se distribuye el riesgo, y además si está invirtiendo en más de un bien, puede hacer rendir mejor el tiempo para el trading, abriendo varias posturas a la vez. Entonces, tiene una posición en EURUSD, GBPJPY, GBPUSD y NAS100. Excelente, ¿no es cierto?

Eh, puede haber un problema…

Forex ofrece una amplia variedad de monedas donde invertir, que brinda una oportunidad fantástica para diversificar el portafolio sin tener que enterar en clases de bienes muy rebuscados. Pero mucho de ellos también son muy relacionados, con el mismo bien subyacente. Puede incluso estar apostando en contra de uno mismo.

Verá, en el ejemplo de más arriba hay cuatro inversiones distintas, pero tres de ellos tienen algo en común: el USD. Al desparramar el portafolio, se disminuye la exposición a fluctuaciones en otras monedas, pero aún así está apostando todo en una sóla moneda.

Diversificado, pero no tanto

Esto puede dar la idea a algunos que están diversificando sus posiciones cuando en realidad no están tan seguros como pensaban. En el ejemplo, tanto el EURUSD como el GBPUSD dependen de fluctuaciones en el dólar en igual medida que el euro y la libra. Se producen dos escenarios:

1. Se tomó la misma postura, como haber comprado ambos, con la esperanza de que el EURUSD y el GBPUSD iban a subir. Bien, esto en la práctica significa que el dólar baje. Entonces, aunque se haya diversificado en dos inversiones distintas, aún expuesto a un movimiento en una sola moneda: el dólar. Si se fortalece el dólar, ambas posiciones van a perder.

2. Se tomó posturas distintas, como haber comprado EURUSD y vendido GBPUSD. En este caso, en cuanto al dólar, básicamente se está apostando contra sí mismo: si sube, gana el GBPUSD pero pierde el EURUSD. Si baja, entonces se invierte. La única forma de ganar es por el movimiento entre el euro y la libra … y si pensaba que el euro iba a bajar y la libra se fortalecería, ¿por qué no ir directamente al curce GBPEUR?

Es aquí donde el tab de exposición es de utilidad: se puede estar siguiendo los señales de la estratégia – sobretodo en el trading técnico – y repentinamente darse cuenta que está sobreexpuesto en una sola moneda. Revisa el tab con regularidad para ver si las posiciones que ha tomado son tan diversificadas como piensa. Típicamente el USD es donde se concentra la exposición porque es el que forma el mayor número de pares. 

¿Qué pasa con el NAS100? 

El Nasdaq 100 es un índice con muchas empresas de tecnología y de exportación, y un dólar fuerte puede verse afectando negativamente los ingresos de esas empresas. Un dólar débil puede ser positivo para las utilidades. Así el NAS100 es presionado para ir en el sentido contrario al dólar, entonces si bien no es una divisa, puede verse influenciado por el dólar y hay que considerarlo como parte de la exposición a él.

 Ahora, el Nasdaq también responde a otros factores que no sean la moneda, desde luego, y eso puede ayudar a “corregir” alguno de los movimientos en el portafolio. Así se puede salvaguardar algo de la exposición al considerando el perfil de riesgo de su posición, y eligiendo inversiones que responden en forma distinta al mismo evento. Con esa idea, entramos a lo que se conoce como “cobertura”. 

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